终于通透了这轮暴跌的内在机理！ lff2s1xe

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昨天深夜，我又一次一个字儿一个字儿地细细研读了十八大报告，深入领会精神，终于豁然开朗，通透了这轮暴跌的内在机理。确实，是在博弈，是打开“直接融资渠道”的博弈，注册制登场之前的博弈，是一轮至少长达六年的“超级大牛市”预热的博弈。   

　　根据十八大报告“全面建成小康社会宏伟目标”来估算，二0二0年中国国民生产总值可能达到一百万亿元人民币，假设届时中国达到印度的证券化水平，也就是股市总市值对国民生产总值的占比百分之一百三十五，那么中国证券市场总市值将高达一百三十五万亿元。   

　　在今年六月初最高时是七十万亿，现如今是五十万亿左右，还有翻一倍还多的空间。除此之外，咱们股市目前三分之二的股份是国有股。这一切都表明未来中国企业特别是私企通过股市融资的空间还是很大的。   

　　在不久的未来，中国的银行总资产与国民生产总值占比需要显著降低，至少需要回到百分之二百附近。所以，以房地产为代表的不动产构成的抵押品链条和以银行为主体的融资渠道支撑中国融资活动的模式已无以为继，所谓“旧常态”将死。中国要顺利度过超级“去杠杆化”，就必须依赖以股市为代表的“直接融资渠道”。这，就是所谓“新常态”的金融本质。   

　　超级“去杠杆化”一般是十年左右的时间，打开“直接融资渠道”是二0一三底进入超级去“杠杆化”，也就是说，将在二0二二年左右完成这一进程。   

　　股市，要做青少年白癜风的症状的就是，从房地产和银行那里接过“融资增量”的任务。所以说，这轮牛市的时间应该是超级的，它从去年八月开始，要到二0二二年左右才能结束，保守估计有六年左右，与顶无关，与底无关，但与超级“去杠杆化”的时间有关。   

　　谁都知道，房地产做“融资抵押物”支撑中国向前快跑了十多年，现在跑不动了，下一个“融资抵押物”的红旗手就是包括股票在内的“债务证券化”和“资